반응형 분류 전체보기66 EBITDA, FCFF, change in working capital EBITDA: earning before interest, tax, depreciation and amortization= 영업활동으로 창출할 수 있는 현금흐름 공식= 손익계산서상 영업이익 + 현금흐름표의 감가상각비 감가상각비 찾는 법1) 손익계산서의 판관비 중, 감가상각비(depreciation) 및 대손상각비(amortization)2) 현금흐름표의 당기순이익(net income) 아래, '현금유출이 없는 비용'(depreciation/armotization으로 기입) Cash flow operation= Net income + depreciations - change in working capital 1) change in account receivable: 증가하면(>0), CF 감소 영향2.. 2024. 5. 5. RCPS - 상환전환우선주 정의: 교환할 수 있고(Redeemable) 전환 가능한(Convertible) 우선주(Preference Shares) 분류: K-IFRS 적용받는 상장사는 부채로 인식 권리 1) 우선주를 보통주로 전환할 수 있는 '전환권' 2) 만기가 되면 투자금 상환을 요구할 수 있는 '상환권'이 있는 주식 비교 - 전환권만 있다면 주식의 일종 - 상환권의 존재로 RCPS는 채권으로 분류. 따라서 상환시 사점에 조율된 금리로 이자 수취 가능 투자자 입장 - RCPS 투자 후 기업가치가 올라야 함. RCPS를 다른 투자자에게 비싼 가격으로 넘기거나, 기업공개(IPO) 후 주식 시장에서 매각하는 방식으로 차익 실현 발행사 입장 - RCPS는 부채로 인식되기 때문에 회계적 부담을 감수. 취득가액과 상장후 시가 차이가 클.. 2024. 2. 23. M&A - Due diligence / FDD FDD (재무실사) 범위 - 대상회사의 과거 3개년 또는 5개년간 재무실적을 파악 - 손익계산서, 재무상태표, 현금흐름표 분석 - Normalized EBITDA 파악 Overview Reported EBITDA (재무회계 기준의 EBITDA) + Management adjustment (seller가 제시하는 EBITDA 조정사항으로 일반적으로 공격적인 조정사항이 포함됨) = Management EBITDA (seller 조정사항이 반영된 EBITDA) + QoE adjustment (normalization items. management 조정사항이 제시될 경우, 이에 대해 accept or reverse 하게 되며, 추가적으로 누락된 EBITDA 조정사항 반영) = Adjusted EBITDA (N.. 2023. 12. 12. M&A - Due diligence / CDD 매수자의 targeting 산업분석 - 시장규모 - 경쟁상황 - 성장성, 수익성 Target 선정 - 목적 및 중장기 전략 부합성 - 통합의 용이성 - 시너지 창출 가능성 대상기업 중 1st list up 선정 - 사업의 성격, 사업 포트폴리오 기준 - 규모 기준 - 재무적 적합성 - 정성적 요소 - 인수 가능성 매도자의 targeting - minor 투자 유치 vs 경영권 이전 - exit 방안 1) 지분 양도: 주체 주주. 매각금액도 주주. 간단 2) 영업 양도: 대상법인에게 매각금액 지급. 주총 결의, 주식매수청구권 행사 진행 필요 3) 청산: 외부매각 대비 청산 가치가 높은 경우. 법정절차를 거쳐 진행 인수전략 1) 지분양수도 - 대상회사의 주식 취득으로 경영권을 획득하거나 지분투자 - 우발부채.. 2023. 12. 12. 231010 이스라엘 팔레스타인 원유가격 급등, 롯데케미칼 중국 적자사업 정리, 미국 대기업 파산 급증, 하나투어의 선방, 부채비율이 높은 기업 원유를 생산하지 않는 이스라엘과 팔레스타인간 전쟁이 원유 가격 급상승을 야기한 이유는 두 가지 이유에서다. 첫째, 원유 생산량이 미미하더라도 이들 국가가 지정학적으로 산유국 인근에 있다는 점. 이란과 미국의 대리전으로 전쟁이 확산할 가능성이 있다는 점이다. 둘째, 세계 석유 수출의 40%가 호르무즈 해협을 통과하는 점도 불안 요인이다. 오만과 이란 사이에 있는 호르무즈 해협은 세계 석유 수송의 요충지로 꼽힌다. 롯데케미칼이 기초사업 매출을 줄이고 고부가가치 매출 비중을 높일 계획. 중국 건설 경기가 악화한 데다 현지 기업의 증설로 제품 가격이 손익분기점을 밑돌면서 수년째 손실을 봤다. 석유화학 경기를 가늠하는 에틸렌스프레드(에틸렌 가격에서 원료인 나프타 가격을 뺀 금액)가 좀처럼 개선될 기미를 보이지 않.. 2023. 10. 10. 230913 메모리반도체 업황 개선, 협동로봇, 퀄컴 모뎀칩 - 애플, LG엔솔 미국ESS 진입, 테슬라 슈퍼컴 도조 주가 400불 목표 1. 공급 감소 2. 수요 증가 중국 거래 가능 주요 스마트폰 업체의 신제품 출시: 스마트폰에 적용되는 D램 용량이 매년 5% 이상씩 증가 3. 메모리 반도체: D램, 낸드플래시 1. 서비스드 레지던스. 문재인 정부 시절 아파트 가격이 급등하면서 보유 주택 수에 따른 세금 규제가 강화되자 대체 상품으로 인기를 끌었다. 법적으로 주택 수에 포함되지 않아 취득세와 양도세 중과 대상에서 제외. 2. 지자체가 생활수박시설에 사는 사람도 전입신고를 받아주면서 소유주는 주거가 합법적이라고 오해하게 됐다. 3. 생활숙박시설은 국토부가 건축법에 따라, 복지부는 공중위생관리법에 따라 관리한다. 4. 국토부는 생활숙박시설이 원래 숙박시설이고 주거시설로 이용하는 것은 처음부터 불법이었다는 입장 고수. 5. 강서구 롯데캐슬 .. 2023. 9. 13. 230912 차세대 하이니켈 양극재, HBM 수요, 협동로봇 - 레인보우로보틱스/두산로보틱스, 유럽 해상풍력 - 씨에스윈드, SKC - 반도체패키징 투자 1. 해외 사업장에서 공정 혁신, 운영 안정화를 통해 수율을 빠르게 끌어올리고, 제조 비용을 절감하는 것이 배터리 제조사의 핵심 과제가 됐다. LG에너지솔루션은 다음 세대 배터리 생산에 건식 공정 도입 고려. 건식 공정은 제조 비용을 줄이면서도 에너지 밀도는 습식 공정 대비 두 배 가량 높일 수 있다. 2. 전고체 배터리가 양산되더라도 2030년 기준 시장 점유율은 5% 미만일 것으로 예상한다. 3. 차세대 하이니켈(니켈 함량 90%) 양극재, 실리콘 함유량 10% 이상 음극재, 고체전해질 등 세가지 배터리 소재가 2차전지 기술의 핵심이 될 것. 1. HBM은 D램을 여러 개 쌓고 패키징해 만든 고성능 제품이다. 2. 생성형 AI는 방대한 양의 데이터 처리를 필요로 하고, 프로세서와 함꼐 데이터를 처리하.. 2023. 9. 12. 230911 랩그로운 다이아몬드, 오피스 수요 감소, 궈시안 미국 공장, 한화 오션 폴란드 수주, STX 원자재 B2B 플랫폼 등 랩그로운 다이아몬드: 무색의 투명한 광물로 만드는 모조 다이아몬드와 달리, 천연 다이아몬드 씨앗(탄소 원소)을 실험실에서 배양해 만들어낸다. 천연 다이아몬드와 물리적, 화학적, 광학적 특성이 동일하다. 가장 큰 차별점은 대량생산 가능 여부. 랩그로운 다이아몬드는 몇 주면 충분하다. 채굴에서 제조로 다이아몬드 시장의 패러다임이 바뀌고 있다. 공삼품으로서의 다이아몬드가 희소성이란 보석의 최대 가치를 희석할 위험이 있음. 이미 글로벌 다이아몬드 가격은 뚝뚝 떨어지는 중. 가치 소비를 지향하는 젊은 소비자들의 수요가 빠르게 늘고 있다. 천연 다이아몬드는 채굴 과정에서 환경오염과 노동력 착취 논란에서 자유롭지 못하다. 줄어드는 사무실 출근, 늘어나는 교외 이주, 사무실 밀집 지역 쇼핑 감소 등으로 초거대 도시의 .. 2023. 9. 11. 230909 중국 아이폰 불매, 달러 강세, LG엔솔-현대차 인니 배터리, 반도체기업 이상기후 대응 미 연방통신위원회(FCC) 위원장은 이날 사물인터넷(IoT) 장치를 인터넷에 연결할 수 있는 셀룰러 모듈을 생산하는 중국 업체 퀵텔과 파이보컴 등 두 곳을 ‘국가 안보에 위협이 되는 기업 명단’에 올려달라고 법무부에 요청했다. 이 명단에 포함되면 해당 기업의 장비를 구입할 때 미국 연방정부 자금을 지원받을 수 없다. 중국 정부가 공무원들에게 내린 아이폰 등 외국폰 사용 금지 조치를 국유기업과 정부 유관기관 등으로 확대하는 방안을 검토 중. 애플은 이틀 새 시가총액이 250조원 증발. 애플 매출의 약 19%를 차지하는 중국에서 아이폰 매출이 축소될 수 있다는 우려가 확산하면서다. 미국 투자회사 오펜하이머는 이번 조치의 영향으로 애플이 2024년 아이폰 출하량 예상치의 1000만 대를 잃을 수 있다고 전망했.. 2023. 9. 10. 이전 1 2 3 4 ··· 8 다음 반응형
